By 천년매거진 
새롭게 부활한 전략: 월스트리트의 ‘크레딧 리스크 전이’ 시장
안녕하세요, 금융과 경제에 관심이 있는 여러분! 오늘은 월스트리트에서 일어나고 있는 흥미로운 현상인 ‘크레딧 리스크 전이(Credit Risk Transfer, CRT)’에 대해 이야기해보겠습니다.
CRT란 무엇인가?
크레딧 리스크 전이는 은행이 대출 리스크를 다른 투자자에게 판매하는 독특한 개념입니다. 대출 자체는 유지되며, 이 거래를 지원하는 주요 인물로는 마쉬 맥클레넌의 자회사인 가이 카펜터와 일부 대형 은행들이 있습니다. 그 결과 아폴로 글로벌 매니지먼트와 블랙스톤과 같은 기업이 리스크를 인수받게 됩니다.
안전성에 대한 우려
이번 CRT 시장의 부활에는 과거의 경험이 영향을 미치고 있습니다. 크레딧 디폴트 스왑이 금융위기의 원인 중 하나로 지목되었던 만큼, 현재 CRT에 대한 불안감도 커지고 있습니다. 그러나 지지자들은 2008년의 교훈을 바탕으로 상당한 개선이 이루어졌다고 주장합니다.
위험 관리의 필요성
셰일라 베어 전 FDIC 의장과 사이먼 존슨 MIT 교수는 비은행 금융기관들이 리스크를 잘 관리하지 못할 경우 더 큰 사고를 초래할 수 있다고 경고하고 있습니다. 이들은 리스크가 단순히 다른 곳으로 이동할 뿐, 사라지는 것은 아니라고 지적합니다.
규제의 필요성
전문가들은 CRT에 대한 규제를 강화하고 감시체계를 재구성해야 한다고 주장하고 있습니다. 예를 들어, 미국 상원의원 잭 리드는 크레딧 리스크 전이에 대한 추가적인 가드레일 설치를 연방준비제도에 요구했습니다. 이는 특정 금융 기관에 리스크가 집중될 수 있다는 우려 때문입니다.
결론
CRT 시장의 안전성에 대한 평가는 여전히 불확실합니다. 금융업계는 끊임없이 변화하고 있으며, 이번 혁신이 긍정적인 방향으로 나아가려면 시간이 필요합니다.